Europa will seine digitale Souveränität stärken, im internationalen Technologiewettbewerb aufholen und sein Finanzsystem widerstandsfähiger machen. Die technologischen Möglichkeiten dafür sind durchaus vorhanden. Doch wie gelingt es, daraus wirtschaftlichen Fortschritt, neue Geschäftsmodelle und internationale Wettbewerbsfähigkeit zu entwickeln?

Diese Frage begleitete mich auf der DigiFin26 in Berlin. Unter dem Leitmotiv „Rebuilding Resilience“ diskutierten Vertreter aus Finanzwirtschaft, Technologieunternehmen, Politik und Aufsicht über die Zukunft des europäischen Finanzsystems.

Mein Eindruck: Der technologische Wandel gewinnt erheblich an Dynamik. Zwischen politischen Ambitionen, regulatorischen Konzepten und wirtschaftlicher Umsetzung bestehen jedoch weiterhin beträchtliche Unterschiede.

Open Finance: Einigkeit über Schnittstellen, Unsicherheit über die Regulierung

In der Diskussion über Open Finance herrschte weitgehend Konsens über die Bedeutung standardisierter Programmierschnittstellen (APIs). Sie ermöglichen den Austausch von Finanzdaten und bilden die technische Grundlage neuer datenbasierter Finanzdienstleistungen.

Die Diskussion blieb nach meinem Eindruck allerdings vielfach allgemein. Dabei liegen die eigentlichen Herausforderungen weniger in der technischen Machbarkeit als in den wirtschaftlichen und rechtlichen Rahmenbedingungen.

Wer darf Finanzdaten nutzen? Wer trägt die Kosten der Bereitstellung? Welche neuen Geschäftsmodelle können entstehen? Und welcher konkrete Mehrwert ergibt sich für die Kunden?

Besonders bemerkenswert ist in diesem Zusammenhang die Entwicklung der europäischen FiDA-Regulierung (Financial Data Access).

Erst am 4. November 2026 hatte die Europäische Kommission angekündigt, den 2023 vorgelegten Verordnungsentwurf zurückziehen zu wollen. Die formelle Rücknahme steht noch aus.

FiDA sollte den Zugang zu Finanzdaten über das bisherige Open Banking hinaus europaweit vereinheitlichen. Nun steht das Vorhaben nach festgefahrenen Verhandlungen vor dem Aus.

Die Versicherungswirtschaft begrüßt diese Entwicklung mit Verweis auf hohe Implementierungskosten und ungewisse Kundennachfrage. Für Fintechs könnte der Verzicht auf einheitliche europäische Zugangsregeln dagegen die Entwicklung grenzüberschreitender Dienstleistungen erschweren.

Hier zeigt sich ein grundlegender Zielkonflikt: Mehr Datenzugang kann Wettbewerb und Innovation fördern. Eine verpflichtende Dateninfrastruktur verursacht jedoch Kosten, deren wirtschaftlicher Nutzen nicht automatisch gesichert ist.

Open Finance benötigt deshalb mehr als technische Schnittstellen. Entscheidend sind tragfähige Geschäftsmodelle und ein verlässlicher regulatorischer Rahmen.

Digitaler Euro: Zwischen Finanzstabilität und Marktakzeptanz

Der digitale Euro gehörte zu den zentralen Diskussionsthemen.

Im Plenum mit Vertretern der Bundesbank, Politik und Finanzwirtschaft standen insbesondere zwei Fragen im Mittelpunkt: die Gefahr einer Verlagerung von Bankeinlagen und die bislang offene Akzeptanz des digitalen Euro.

Die erste Frage betrifft die Finanzstabilität. Wenn Verbraucher größere Beträge von Geschäftsbankkonten in digitales Zentralbankgeld umschichten, könnte dies die Refinanzierungsbasis der Banken schwächen. Besonders in Krisensituationen wäre eine solche Entwicklung problematisch.

Deshalb sind Guthabenlimits und automatische Umbuchungsverfahren zwischen digitalen Euro-Wallets und Bankkonten vorgesehen.

Die zweite Frage ist mindestens ebenso wichtig: Warum sollten Verbraucher und Unternehmen den digitalen Euro überhaupt verwenden?

Mit SEPA-Echtzeitüberweisungen, Kartenzahlungen und europäischen Lösungen wie Wero bestehen bereits etablierte beziehungsweise sich entwickelnde Alternativen.

Der digitale Euro könnte zusätzliche Vorteile bieten, insbesondere eine einheitliche öffentliche Zahlungsinfrastruktur, europaweite Nutzbarkeit und Offline-Zahlungen.

Die Bundesbank betont dabei vor allem den strategischen Aspekt: Europa soll auch im digitalen Zahlungsverkehr über eine eigenständige öffentliche Alternative verfügen.

Das ist nachvollziehbar. Doch die Einführung verursacht erhebliche Investitions- und Betriebskosten. Zudem hängt der wirtschaftliche Nutzen entscheidend davon ab, ob Händler und Verbraucher das neue Zahlungsmittel tatsächlich annehmen.

Der digitale Euro steht damit vor einer doppelten Herausforderung: Er muss attraktiv genug für eine breite Nutzung sein, ohne zugleich die Stabilität des Bankensystems zu beeinträchtigen.

KI-Agenten: Wenn aus technologischen Möglichkeiten konkrete Anwendungen werden

Besonders interessant war eine Demonstration zum Einsatz agentischer KI bei der Entwicklung digitaler Zahlungssysteme – es ging um die Einführung des digitalen Euros.

Vorgestellt wurde ein Entwicklungsprozess, bei dem spezialisierte KI-Agenten Aufgaben von der Anforderungsanalyse über den Systementwurf bis zur Implementierung, Dokumentation und Prüfung übernehmen.

Das Konzept orientiert sich am etablierten V-Modell der Softwareentwicklung. Sechs sogenannte Quality Gates strukturieren die Kontrolle der Ergebnisse. Menschen bleiben für die Freigaben verantwortlich.

Die Präsentation demonstrierte unter anderem eine digitale Wallet, die Verarbeitung von Zahlungsvorgängen und die technische Protokollierung einzelner Transaktionsschritte.

Das eigentlich Neue war jedoch nicht die Wallet selbst, sondern die weitgehende Automatisierung des Entwicklungsprozesses.

Eine Änderung der fachlichen Anforderungen soll durch KI-Agenten in eine getestete und dokumentierte Softwareanwendung überführt werden können.

Hier wird sichtbar, wie KI nicht nur einzelne Tätigkeiten unterstützt, sondern ganze Wertschöpfungsprozesse verändern könnte.

Allerdings wurde der wirtschaftliche Nutzen nicht anhand belastbarer Vergleichsdaten nachgewiesen. Angaben zu eingesparten Entwicklungszeiten, reduzierten Kosten oder Fehlerquoten wären dafür erforderlich.

Die Potenziale sind also erheblich, ihre tatsächliche Größenordnung bleibt aber unsicher.

BaFin-Präsident Branson: Ohne Resilienz keine nachhaltige Innovation

Einen wichtigen Gegenpol zu den technologischen Zukunftsperspektiven setzte BaFin-Präsident Mark Branson.

Er warnte vor den wachsenden Risiken durch leistungsfähige KI-Modelle, autonome Agenten und Quantencomputing. Seine Hinweise konnten den Eindruck vermitteln, dass er durch seine Insiderfunktion hier die Gefahrenlage nicht leichtfertig zuspitzte.

Neue Technologien eröffnen nicht nur wirtschaftliche Chancen. Sie verändern auch die Bedrohungslage für Finanzinstitute beträchtlich.

KI kann Cyberangriffe beschleunigen und professionalisieren. Fortschritte beim Quantencomputing könnten künftig etablierte kryptografische Verfahren gefährden.

Branson mahnte deshalb eine frühzeitige Anpassung der Sicherheitsarchitekturen, risikoorientiertes Patchmanagement und den Einsatz von KI in der Cyberabwehr an.

Dabei ging es ihm nicht um die Vermeidung sämtlicher Risiken, sondern um deren frühzeitige Erkennung und schnelle Begrenzung.

Technologische Innovationen können Produktivitätsgewinne ermöglichen, verursachen aber gleichzeitig neue Sicherheits-, Kontroll- und Anpassungskosten. Dies ist keine Neuigkeit, wird aber oft nicht genügend beachtet.

Der Nettoeffekt entscheidet letztlich über ihren wirtschaftlichen Wert.

Resilienz ist damit keine bloße regulatorische Zusatzanforderung, sondern eine wesentliche Voraussetzung für das Vertrauen in digitale Finanzdienstleistungen.

Europas digitale Souveränität: Ein strukturelles Wettbewerbsproblem

Wie groß Europas Herausforderungen sind, verdeutlichte Bundesbank-Vorständin Fritzi Köhler-Geib.

Nach ihren Angaben stammen mehr als 80 Prozent der in Europa eingesetzten digitalen Infrastruktur und Technologien von außereuropäischen Anbietern.

Gleichzeitig bestehen erhebliche Unterschiede bei der Finanzierung innovativer Unternehmen. In Deutschland fließen lediglich rund 0,24 Prozent des Bruttoinlandsprodukts in Wagniskapital, gegenüber 0,87 Prozent in den USA. Auch dieser Befund ist nicht neu – er wird häufig wiederholt. Kernpunkt des Problems ist die fragmentierte Struktur des europäischen Kapitalmarktes, dessen Integration nur schwer vorankommt.

Die Finanzierungslücke erschwert es europäischen Technologieunternehmen, ihre Innovationen schnell zu skalieren und international wettbewerbsfähige Marktpositionen aufzubauen.

Dabei bedeutet digitale Souveränität keineswegs, sämtliche Technologien selbst entwickeln zu müssen. Wichtiger sind eigene technologische Kompetenzen, offene Standards, funktionierender Wettbewerb, diversifizierte Lieferketten und die Möglichkeit, Anbieter zu wechseln.

Dass Europa durchaus konkrete Fortschritte erzielt, zeigt die Entwicklung der tokenisierten Finanzinfrastruktur. Die Bundesbank berichtete über Pontes, eine Infrastruktur zur Abwicklung von Transaktionen mit tokenisierten Vermögenswerten in Zentralbankgeld. Eine erste Version befindet sich seit September 2026 im Regelbetrieb.

Bei einer DLT-basierten Anleihe des Europäischen Stabilitätsmechanismus über eine Milliarde Euro wurde Pontes bereits für die geldseitige Abwicklung eingesetzt.

Finanzbildung: Die unterschätzte Voraussetzung digitaler Finanzmärkte

Ein weiterer Themenkomplex der DigiFin26 war die finanzielle Bildung. Gleich mehrere Veranstaltungen beschäftigten sich mit finanzieller Gesundheit, der digitalen Altersvorsorge und der Frage, wie Menschen zu besseren Finanzentscheidungen befähigt werden können.

Dabei reicht es nicht, immer neue digitale Finanzprodukte und Anwendungen bereitzustellen. Verbraucher müssen auch in der Lage sein, deren Chancen, Kosten und Risiken zu beurteilen. Gerade Jugendliche müssten auf diese Herausforderungen vorbereitet werden, was kein leichtes Unterfangen ist, wenn diese auf bildungsfernen Gesellschaftsschichten kommen.

Bei der privaten Altersvorsorge, ETF-Anlagen und zunehmend komplexen digitalen Finanzprodukten gewinnt Finanzkompetenz stark an Bedeutung. Hinzu kommt der Einsatz künstlicher Intelligenz, die Finanzinformationen leichter zugänglich machen kann, aber keineswegs automatisch zu besseren Entscheidungen führt.

Die Förderung finanzieller Kompetenz sollte daher stärker mit der Entwicklung digitaler Finanzdienstleistungen und der Reform der privaten Altersvorsorge verbunden werden. Die Erreichbarkeit von Jugendlichen und jungen Erwachsenen ist dabei eine besondere Hürde.

Fazit: Technologische Souveränität muss wirtschaftlich tragfähig sein

Die DigiFin26 zeigte, wie grundlegend sich die europäische Finanzwirtschaft verändert.

KI-Agenten eröffnen neue Möglichkeiten der Prozessautomatisierung. Open Finance könnte datenbasierte Geschäftsmodelle fördern. Die Tokenisierung verändert die Infrastruktur der Kapitalmärkte. Und mit dem digitalen Euro verfolgt Europa ein strategisch ambitioniertes Zahlungsverkehrsprojekt.

Die Finanzbildung wird zentral werden; eine Grundbildung, die von KI-Assistenzsystemen unterstützt werden kann.

Gleichzeitig werden die Herausforderungen deutlich: regulatorische Unsicherheit, hohe Investitionskosten, technologische Abhängigkeiten, begrenztes Wachstumskapital und offene Fragen der Marktakzeptanz.

Die zentrale Aufgabe besteht deshalb darin, technologische Innovationen schneller in marktfähige Anwendungen und messbare Produktivitätsgewinne zu überführen. Dass dies keine neue Erkenntnis ist, liegt auf der Hand.

Quellen

  1. Bitkom / Payment & Banking (2026): Zwischen Innovation, Souveränität und Resilienz: Das war die DigiFin26. Veranstalterrückblick, November 2026.
    https://digifin.berlin/de/news/zwischen-innovation-souveraenitaet-und-resilienz-das-war-die-digifin26
  2. Branson, Mark (2026): Rede auf der Digital-Finance-Konferenz DigiFin26, 10. November 2026. Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht.
    https://www.bafin.de/SharedDocs/Veroeffentlichungen/DE/Reden/re_261110_digital_finance_konferenz_bitkom_p.html
  3. Köhler-Geib, Fritzi (2026): Europas Finanzsektor zwischen Geopolitik, technologischer Innovation und neuen Zahlungsformen. Deutsche Bundesbank, 10. November 2026.
    https://www.bundesbank.de/de/presse/reden/europas-finanzsektor-zwischen-geopolitik-technologischer-innovation-und-neuen-zahlungsformen-964962
  4. Europäische Kommission (2026): Commission Work Programme 2027, 4. November 2026, insbesondere Anhang III zu geplanten Rücknahmen von Gesetzgebungsvorschlägen.
    https://commission.europa.eu/strategy-and-policy/strategy-documents/commission-work-programme/commission-work-programme-2027_en
  5. Gesamtverband der Deutschen Versicherungswirtschaft (2026): European Commission announces withdrawal of FiDA proposal, 5. November 2026.
    https://www.gdv.de/gdv-en/media/european-commission-announces-withdrawal-of-fida-proposal-217676